移动版

迪森股份:煤改气推动壁挂炉销量大增,一季报业绩同比增长73.84%

发布时间:2017-04-27    研究机构:广发证券

业绩同比增长73.84%,壁挂炉订单致预收账款大幅增长

公司2017年一季度实现营收3.15亿元,同比增长96.69%;扣非归母净利0.34亿元,同比增长73.84%。业绩大幅增长主要受益于北方煤改气带动壁挂炉销量大增及世纪新能源项目的稳步增长。同时受益于壁挂炉订单的大幅增长,公司预收账款较期初增加0.31亿元,增长66.56%。

清洁综合能源平台搭建完成,业绩将加速释放

公司清洁能源综合平台搭建完成,预计全年业绩将加速释放:C端随着居民对家庭清洁供暖需求的提升,业绩有望持续超预期释放。公司将以小松鼠壁挂炉为核心,积极推进家庭消费端战略。B端公司在手订单充足,16年新签合同订单16个共4.16亿,尚未执行订单9个共11.70亿,施工期订单20个共7.5亿未完成,运营期订单64个,营收共5.75亿,预计17年大量在建项目将进入运营期。

核心团队与公司利益高度一致,持股计划彰显长期发展信心

公司2016年已完成1号持股计划(0.21亿元,存续期6年,买入均价16.64元/股)和2号持股计划(1.05亿元,存续期8年,买入均价17.36元/股)的购买。持股计划的实施使得核心团队与公司利益高度一致,同时也彰显对公司长期、快速发展的坚定信心。

多元化布局业绩有望高弹性成长,维持“买入”评级

预计公司17-19年EPS分别为0.54、0.72、0.92元,当前股价对应PE为34X、26X、20X。公司定位为综合清洁能源服务商,目前在手项目充裕。我们预计,环保重压,清洁供热将快速发展,公司清洁煤、燃气、分布式等多元化布局,业绩有望高弹性成长,维持公司“买入”评级。

风险提示

新签订单项目落地进度不达预期;下游需求不达预期

申请时请注明股票名称